(세걸음)미국 금리인하? 채권 투자? 어떤 관계일까요?

최근 연준의 미국 금리인하 기대감이 커지면서 투자자들의 투자 방향들도 시시각각 변하고 있습니다. 

사실 미국 금리인하나, 그에 따른 채권 투자나 이런 용어들을 보면 사실 바로 어떤 내용인지 감이 오는게 쉽지 않지요!

 

그래서 오늘은 미국 금리인하나 금리 변동, 그리고 채권이 무엇이고 어떻게 채권 투자를 하는지,

뉴스를 이해할 있을 정도의 기본적인 이야기를 한번 해보려고 합니다.

 

사실 저도 금리 채권과의 관계 그리고 이런 변동이 전체적인 투자시장에 미치는 영향을 이해하는데 쉽지는 않았습니다.

 

 

작년에 한창 미국 SVB가 파산해서 한창 이슈가 되었고, 이 원인이 채권 가격의 폭락이였고, 채권 가격 폭락의 원인은 미국 금리인상이 과도했다는 의견들이 있었지요!

사실 채권에 대한 개념이나, 미국 금리인상이나 미국 금리인하 등이 미치는 시장 영향을 제대로 알지 못하면 이해하기 쉽지 않은 경우가 많지요!

 

그렇다면 채권의 개념부터 하나씩 천천히 알아보겠습니다!

 

채권 뜻을 한마디로 요약하면, 정부/기업/금융권 등등이 발행하는 증권(?)으로 판매하는 상품이라고 보시면 됩니다!

 

즉 채권은 정부나 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채무 증서로, 일정 기간 후 원금과 이자를 상환할 것을 약속하는 금융 상품입니다. 채권은 발행 주체와 유형에 따라 여러 종류가 있습니다.

[채권의 종류]

1. 국채 (Government Bonds):
   • 정부가 발행하는 채권으로, 가장 안전한 투자로 간주됩니다.
   • 국고채, 재정증권 등이 포함됩니다.
2. 회사채 (Corporate Bonds):
   • 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다.
   • 신용 등급에 따라 투자 위험이 다릅니다.
3. 지방채 (Municipal Bonds):
   • 지방 자치 단체가 발행하는 채권으로, 특정 지역 프로젝트를 위한 자금을 조달합니다.
4. 금융채 (Financial Bonds):
   • 은행 등 금융기관이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다.

[채권의 특징]

• 이자 지급: 채권은 정기적으로 이자를 지급합니다. 이 이자를 쿠폰 이자라고 부릅니다.
• 만기: 채권은 만기가 있으며, 만기일에 원금을 상환합니다.
• 안전성: 국채는 상대적으로 안전한 반면, 회사채는 발행 기업의 신용도에 따라 위험이 다릅니다.

[채권 투자 장점]

• 안정적인 수익: 채권은 고정된 이자 수익을 제공합니다.
• 다양한 선택지: 다양한 발행 주체와 만기, 이자율을 선택할 수 있습니다.
• 포트폴리오 분산: 주식과 함께 투자하여 포트폴리오의 위험을 분산할 수 있습니다.

[채권 투자 단점]

• 이자율 위험: 시장 이자율 상승 시 채권 가격이 하락할 수 있습니다.
• 신용 위험: 발행 주체가 파산할 경우 원금과 이자를 상환받지 못할 위험이 있습니다.
• 유동성 위험: 일부 채권은 시장에서 쉽게 거래되지 않을 수 있습니다.

[채권 시장]

• 1차 시장: 새로 발행된 채권이 투자자에게 처음 판매되는 시장입니다.
• 2차 시장: 이미 발행된 채권이 투자자들 간에 거래되는 시장입니다.

 채권은 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 유리한 금융 상품이지만, 이자율 변화와 신용 위험 등을 고려하여 신중하게 투자하는 것이 중요합니다.

 

그리고 채권 투자에 있어서 한가지 알아야 할 사항은 채권 금리와 채권 가격은 반대로 움직입니다.

​

왜냐하면!! 천천히 이해해 보시죠.

​

채권은 만기기간이 정해져 있고, 그 기간이 만료되면 정!해!진 액면가와 이자율로 권리를 행사하게 됩니다.

즉, 만기일전에 아무리 가격의 등락이 있더라도 채권 만기일 때는 최초 채권 발행때 가격과 이율로 보상을 받게 되는 것이죠!!!

​

위에 내용이 중요합니다!!!

​그런데 채권은 주식과 같이 만기전에 지속적으로 거래가 이루어 진다는 특징이 있지요!

​

그러면 예를 들면서 이해해 보시죠!

초기에 발행한 5년 만기 채권이 100원 이였고, 이자율은 5% 였습니다.

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그런데 금리가 3%로 낮아지면서 5% 채권의 인기는 높아지면서 실제 시장에서 거래되는 5년 만기 채권가격이 105원으로 올랐어요!

​그리고 A씨는 105원에 5년 만기 채권을 매입하고, 5년뒤에 5% 이자를 받았다면 실제 손익이 있을까요?

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없습니다.  5% 높게 채권을 사고, 5% 이자를 받았다.

5년뒤에 행사가격은 역시 최초가 100원이고, 이자율은 5%이니 또 똔똔이 되서 수익이 없는거난 마찬가지 입니다.

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반대로 생각해보면 95원에 사서 이자율 5%를 만기때 받으면 이자율 5%에 가격 merit 약 5%가 되어 10%가 넘는 이익을 챙긴 경우가 되겠습니다! 

 

다소 어려운 내용이긴 하지만, 채권 투자시에는 꼭 ​채권 금리와 가격 관계에 대해 알아야 하겠습니다.

 

그렇다면 이렇게 다양하게 발행되는 채권이 금리인상, 금리인하와 무슨 관계가 있는지, 특히 미국 금리인상이나 미국 금리인하에 영향을 많이 받는 이유는 무엇인지에 대해 살펴 보겠습니다.

 

금리는 쉽게 말해서 은행에서 주는 이자율이라고 생각하시면 됩니다. 

물론 기준 금리와 실질 금리 등등을 따지면 조금 복잡해지기는 하지만, 일단 채권과 금리 관계를 이해하기 위해 그냥 쉽게 이자율이라고 생각하면 편할 것 같고요!!

 

그렇다면 금리인상과 금리인하가 채권 가격과 어떤 상관이 있는지를 보겠습니다.

 

 

(Case 비교)

채권을 샀을 때 이자를 3%를 주는데, 현재 금리는 2%인 경우를 생각하면, 일단 표면적으로 투자자들이 선호하는 상품은? 바로 채권을 사겠죠! 당연히 1%에 대한 이자를 더 받으니까요.

 

- 금리인상 : 금리인상이 되면 상대적으로 채권에 대한 1% 이자 메리트가 낮아지기 때문에 채권 메리트가 떨어지며, 

                    채권 금리보다 기준 금리가 높아지는 상황이 오면, 투자자들은 채권보다 은행에 돈을 넣어놓으려고 하겠죠!

- 금리인하 : 반대로 금리인하가 되면, 채권에 대한 메리트가 더 높아지니, 더욱더 채권 투자가 선호가 되겠죠!

 

이렇게 금리인상, 금리인하와 채권 투자에 대한 경우는 투자자들의 투자 방식의 선호를 가지고 옵니다.

 

그렇다면 왜 미국 금리인상이나 미국 금리인하가 전세계 시장의 움직임을 좌지우지하는지를 보겠습니다.

 

사실 이부분은 매우 간단합니다.

 

가장 세계에서 경제 규모가 큰 미국의 연준에서 미국 금리인상이나 미국 금리인하의 방향을 정해면 그 이외 대부분의 나라들 또한 미국 금리인상, 미국 금리인하에 맞추어 같은 방향으로 금리 전망이 잡히기 때문입니다.

 

결국 미국 연준에서 세계 시장 경제 향방을 정하여, 긴축이든 완화든 경제 운영방향이 결정이 되고, 이에 실행하기 위해 미국 금리인상 또는 미국 금리인하를 실행함으로 유기적으로 연관된 세계 각국들이 같은 방향으로 금리 전망 및 금리 변동을 실시하게 됩니다.

 역시 미국의 경제적 영향이 엄청 크다는 걸 또한번 알수 있지요!! 

 

오늘 알아본 채권이나 금리인상, 금리인하 그리고 미국 금리인상과 미국 금리인하에 대한 내용이 쉬운 내용이 아니긴 합니다만, 사실 미국 금리인상이나 미국 금리인하는 주식 시장, 부동산 시장 뿐 아니라 전반적인 모든 경제에 큰 영향을 미치는 핵심 요소이기 때문에 기본 개념을 꼭 알고 계신게 좋을 듯 합니다.

 

오늘 조금 어려웠지만, 천천히 다시 이해해보시고, 행복한 밤 되세요 ♥